한국 금리 시장 예측 모형

① 금통위 결정 모형(순서형 로짓) — 2001년부터 2026년 9월까지 정례회의 271번의 결정(인하·동결·인상)을 근원물가−2%, 경기(GDP갭), 국고3년−기준금리, 미국 기준금리 6개월 변화, 원/달러 전년비, 직전 결정 방향으로 설명한 식입니다. 왼쪽에서 고른 2027년 말 값까지 거시 변수가 직선으로 움직인다고 놓고, 회의마다 이 식의 확률로 결정을 추첨합니다(±25bp).
② 금통위 성향(δ) — 같은 식이 2026년 7·8월 인상에 11.7%·21.4%만 줬습니다. 2026년 회의로 추정한 '매파 이동' δ̂=1.87(95% 구간 0.00~3.61)을 더하면 2026년 체제, 0이면 과거 관행입니다. '봉수 기준'은 둘을 반반 섞습니다.
③ 규칙 목표금리 — 2016년 이후 반응함수(부분조정 테일러 준칙)가 고른 조건에서 가리키는 장기 목표 수준입니다.
④ 국고 10년 — 2016년 이후 '국고10년 = 미국10년·기준금리·기대인플레이션' 식에, 지금 붙어 있는 초과 프리미엄(—bp)을 얼마나 남길지 골라 더합니다.

정직하게 밝힙니다 — 2012년부터의 표본외 시험에서 국고채 금리는 어떤 모형도 '지금 값 그대로'를 이기지 못했고, 기준금리는 이 결정 모형이 '그대로'보다 6개월 오차가 8% 작았지만 통계적으로 유의하지는 않았습니다. 그래서 숫자 하나가 아니라 범위와 확률로 보여 드립니다. 모형 계수는 2026-10-25 논문 추정치로 고정하고, 입력 자료(시장금리·물가·환율·미국 금리·기준금리 결정)만 매일 새로 받습니다.

2027년 한국 주식시장 전망 실증분석 — 2027년 말 코스피 중심 5,640 · 증권사 목표 8,500 이상 확률 5.4% · 기준금리 인상 폭이 '저PER'보다 잘 맞혔습니다